加拿大央行警告：新关税可能让第四季经济增长跌破1%

加拿大央行行长Tiff Macklem表示，如果美国新关税继续实施，加拿大第四季度经济增长率可能降至1%以下。这个判断反映的是政策风险情景，不是已经公布的最终经济数据。

Macklem称，加拿大企业此前正在调整供应链、寻找新市场、投资技术并重新招聘，经济在夏季初出现回升迹象。但贸易紧张局势升级后，企业和家庭面对更大不确定性，投资和招聘决定可能再次推迟。

另一个变量来自中东冲突和油价。央行认为燃料成本上升尚未明显扩散到其他商品和服务，但如果能源价格长期走高，通胀压力可能扩大。央行在支持增长与控制通胀之间需要继续权衡。

企业也在通过改变采购方式降低关税风险，并尝试使用人工智能提升效率，但人工智能对生产率的影响需要时间才能体现。人口增长放缓和人口老龄化，也会影响劳动力供给和消费需求。

本文根据加西网对央行讲话的报道整理，央行最终政策利率和经济表现会取决于关税、能源、就业和通胀等后续数据，不能把单一情景当作确定结论。